昆药计划收购买屠呦呦团队专利 补红斑狼疮治疗市场空白

　　据经济之声《交易实况》报道，昆药集团（600422）如今也成了屠呦呦概念股。昨天（1日）晚间，昆药集团（600422）公告说，计划出资7000万元，向中国中医科学院中药研究所购买诺贝尔奖获得者屠呦呦教授团队开发的——双氢青蒿素片新适应症-红斑狼疮研发项目的相关专利及临床批件。

　　目前中国临床治疗并没有专门针对红斑狼疮的药，虽然有一些药物可以在一定程度上延缓了疾病的进程，但长期使用造成病人免疫功能低下等多种并发症是导致治疗失败的主要原因。

　　中证网报道：昆药集团（600422）想购买的专利产品定位于治疗红斑狼疮，公司表示，项目产品符合上市公司专注慢病领域的战略定位，可拓展上市公司青蒿系列药品适应症领域，为公司青蒿系列药品带来新生命力。

　　昆药集团现有主要业务板块为植物药、传统中药OTC、化学药三大主营业务平台及一个医药流通平台。原来公司以心脑血管治疗领域为核心，近年来逐步扩展至慢病领域的国际化药品提供商。

　　一份专利并不抢眼，要是这个专利加上诺贝尔奖获得者屠呦呦教授团队的光环，而且是治红斑狼疮这种没有有效治疗药物的疾病。这样的购买会让昆药集团打开一片市场蓝海。这个蓝海又会给公司股价带来多少上涨空间呢？长江证券投资顾问陈强安做出了分析点评：

　　经济之声：在二级市场上，公司的股价近几天连续调整，整体来看表现的并不是非常强劲。那么这份公告发出来以后，对于公司未来的表现会有一种什么样的影响呢？

　　陈强安：昆明制药实际做的是心脑血管等一些慢性病的药物，这是他的主营业务，应该说这几年还是保持着差不多平均20%的增长速度，是一家质地非常优异的传统制药类企业。近日，昆药发布公告，要收购屠呦呦团队研究的双氢青蒿素片新适应症-红斑狼疮研发项目的相关专利及临床批件，金额是七千万人民币。双氢青蒿素在1992年已经被批准为一类新药，只是在它的适应症里并没有红斑狼疮。通过最近这20多年的研究，屠呦呦团队通过临床研究发现青蒿素对红斑狼疮有非常明显的治疗效果，因此也向国家和北京市的食药监局申请了初审，并且初审已经获得通过，现在已经转交至国家食药监局来做进一步的审批，增加新的适应症。因此，二级市场现在没有反应，是因为国家食药监总局是否能够获批现在还在等待之中。

　　经济之声：双氢青蒿素用于治疗红斑狼疮应该说是一个新的突破吧？

　　陈强安：我们知道红斑狼疮主要是一些女性比较容易患上的皮肤类疾病，它的根源是自身免疫力系统低下。因此在治疗过程当中，因为使用了激素类的药物，可能会对人体产生比较负面的影响，现在也是一个疑难杂症。因此，寻找一种新的治疗手段和药物，也是全球医学界共同在做的一项工作。

　　经济之声：现在是不是能够证明双氢青蒿素对于治疗红斑狼疮有一个比较好的效果呢？

　　陈强安：按照介绍来讲，它说对红斑狼疮的治疗有明显的效果。如果说它已经通过了北京市食药监局初审的话，应该是完成了临床实验的过程。因为它本身是一个适应症，这个药早就已经生产出来了，只是一个适应症的临床过程。

　　经济之声：现在来看，可能带给昆药集团多少市场收益？是不是还具有一定的不确性？

　　陈强安：这个收益是两个方面，第一个就是要获得国家食药监总局的批文之后才可以让双氢青蒿素增加新的适应症。第二个就是需要通过招标才能够进入到医保目录，然后这个药品才会在全国的医保系统中报销，这样才会在全国范围内形成一个较大的销量。因此，对上市公司的业绩来讲是需要完成这两件事情，而完成第二件事情的时间周期一般都是比较长的，通常要三到五年时间才能通过招标。因此今天市场没有做出非常明显的反应，也是出于这样的考虑。

　　经济之声：除了昆药集团之外，目前在A股上市公司中，复星医药旗下的桂林南药也通过了世界卫生组织药品预认证，成为抗疟药生产商。其他如华润双鹤、浙江医药、新和成、白云山等上市公司也生产青蒿素原料药或制剂。这些公司的产品会成为昆药集团的潜在竞争对手吗？

　　陈强安：因为双氢青蒿素片的生产流程并不是非常复杂，因此其他公司生产同类药物的难度并不是很大。如果这个药物获得国家食药监局最后的批复，那么其他的药企肯定也会同时上马这样的产品。这样的话，市场的竞争势必会加剧。因此这块蛋糕不可能为昆药集团所独享，只是说这个药品的新增适应症是诺贝尔奖获得者屠呦呦团队取得的，因此在市场当中有一定品牌影响力和公众接受度。

　　经济之声：昆药集团公司半年报显示，今年上半年度营业收入同比增长14.2%，净利润同比增长12.2%。除2008及2014年以外，近十年昆药集团业绩增速基本维持20%以上的高增速。目前市盈率是24倍，今年股价走势比较平淡，后市的投资价值在哪里？

　　陈强安：做投资，我们要看长期的投资价值，应该说这家公司的长期投资价值是非常好的，但是进入到2015年、2016年，特别是今年上半年，中药注射制剂业务受到医保控费的影响，多数研究机构对目前的一些主要产品的营收都进行了下调，因此它今年的中报增长了12.24%，比历年20%左右的增速还是有所下滑的，应该说今年的业绩可能会略微有所下滑，这对上市公司在二级市场的股价会有一个比较大的影响。投资者一般是买预期高增长，当你的增长速度下来之后，投资者会担心后面会不会更低，因此这是目前短期内影响股价的一个比较重要的因素。